2015 Business Logistics november

SUPPLY CHAIN MANAGEMENT

Dit artikel past in een reeks van 5 artikels rond de ‘Supply Chain Metrics That Matter’. Deze artikels worden opeenvolgend maandelijks gepubliceerd in respectievelijk Business Logistics en Value Chain. Auteur is Dr. Bram Desmet, adjunct-professor in Operations en Supply Chain aan Vlerick Business School en partner bij Möbius.

De reeks is gebaseerd op het boek Supply Chain Metrics That Matter van Lora Cecere. In haar boek introduceert Lora Cecere van Supply Chain Insights een aantal nieuwe concepten rond ‘welke supply chain KPI’s zijn belangrijk’, ‘hoe bepaal je de juiste doelstellingen’, ‘hoe zorg je voor balans’, …

Op 24 november organiseren we een practitioner sessie rond de Supply Chain Metrics that Matter. Noteer dit alvast in uw agenda.

Financiële benchmarking voor voorraadrotaties en working capital (3) Supply chain metrics that matters

D it artikel is het derde deel in een vijf- delige reeks. Eerder al publiceerden we ‘De balans tussen Cash, Kosten en Service - De Supply Chain Drie- hoek’ en ‘De Best-Practice-Grens bepalen in de 3D Supply Chain Driehoek’. In die artikels toonden we aan dat er een gebrek aan afstemming heerst wanneer bedrijven de doelstellingen bepalen voor de kosten, de cash en de service. Door gebruik te maken van zogenaamde orbit grafieken hebben we bedrijven gebenchmarked op EBIT% ver- sus voorraadrotaties. Die benchmark hielp mee de zogenaamde ‘best-practice-grens’ te ontdekken, die op zijn beurt hielp om de agressieve, maar afgestemde targets te bepalen voor EBIT% versus voorraadni- veaus. Zoals samengevat in figuur 1 vormen de voor- raadrotaties een maatstaf aan de ‘cash’ zijde van de driehoek. De EBIT% combineert de ‘ser- vice’ en de ‘kosten’ dimensie. Om afgestemde doelstellingen te verkrijgen is het cruciaal te analyseren hoe die twee samen bewegen. Naast EBIT is ook EBITDA een vaak gebruikte metric. De EBITDA sluit eventuele waardever- mindering of afschrijvingen – die geen ‘cash outs’ zijn – uit. Bijgevolg is de EBITDA een nau- were maatstaf voor de ‘cash die wordt gege- nereerd door de operaties’. Laten we EBITDA% onderzoeken als een alternatief voor EBIT% op de orbit grafieken.

FIGUUR 1 EBIT% en voorraadrotaties afstemmen teneinde de supply chain driehoek te aligneren

EBITDA%versusvoorraadrotaties benchmarken Figuur 2 vat de EBIT versus de voorraadrotaties samen voor de drie technologiebedrijven die we voorstelden in het vorige artikel in deze reeks, geti- teld ‘De Best-Practice-Grens bepalen in de 3D Sup- ply Chain Driehoek’. In dat artikel bespraken we ook hoe onderneming 2 sterk was in voorraadrotaties, maar uit balans was op het vlak van EBIT%. Zowel onderneming 1 als onderneming 3 krijgen klappen van de financiële crisis, maar onderneming 1 ver- toont wel een volledigherstel naar dewinstgevend- heidvanvoordecrisismetbetererotaties.Deonder- nemingblijktveerkrachtiger. Figuur 3 vergelijkt EBITDA% versus voorraadrotaties voor dezelfde drie ondernemingen. De EBITDA% is hoger dan de EBIT% aangezien het geen rekening houdt met de afschrijvingen en waardeverminde-

Voorraad vormt een onderdeel van working capital, samen met ‘openstaande facturen van klanten’ (de ‘accounts receivable’) en ‘te beta- len facturen aan leveranciers’ (de ‘accounts payable’). Werkkapitaal verlagen genereert cash. We kunnen werkkapitaal meten met de zogenaamde ‘cash conversiecyclus’. Laten we de cash conversiecyclus onderzoeken als alter- natief voor de voorraadrotaties in de orbit gra- fieken. Hoewel EBIT en EBITDA per voorraad $ of per working capital $ helpen om betekenisvolle benchmarks en afgestemde doelen te ver- krijgen, zijn het geen gebruikelijke financiële metrics. We zullen dit artikel afsluiten door de ‘Return On Capital Employed’ of ROCE te bespre- ken, wat dicht aanleunt bij de EBIT% vs CCC en wat eenmeer gebruikelijke financiële metric is.

10

W W W . V A L U E C H A I N . B E